低位周期股成券商新宠,化工龙头有望修复_财经频道_东

发布日期:2020-08-28 04:28   来源:未知   阅读:

从企业经营层面看,行业需求修复的红利在二季度已有所体现。新安股份半年报显示,上半年新安股份实现营收58.18亿元,与去年基本持平,二季度环比增长24%;净利润与营收相比虽有差距,但二季度环比也增长了370%,复苏迹象明显,香港马会管家婆图库开奖结果

这一特征在草甘膦行业表现得尤为明显。同花顺IFIND数据显示,8月21日草甘膦指数创一年以来新高,达到892.711点。草甘膦龙头之一的新安股份,已经从4月末的低点涨幅达到10%,但是这一价格仍为两年来的低谷区。江山股份更是走出3天2板,足见资金的热情度。

龙头领跑先行,个股市场表现亮眼

未来蓝图可期,终端化布局已成

在有机硅方面,百川盈孚前瞻产业研究院数据显示,截至2019年底国内有机硅单体产能达到328万吨(含外资和合资企业产能)。新安股份有机硅单体产能34万吨,实际产量约占国内总产量的14.39%。合盛硅业、兴发集团等有机硅单体头部企业的产量份额,也均高于产能份额。另外,新安股份、合盛硅业等头部企业进一步扩大产能,其中新安股份扩建项目投产后,单体产能将提升至50万吨,龙头企业的市场份额有望进一步提升。

板块终将“解冻”,化工股持续升温

近期,市场上对于风格转换的讨论热度升高。在经历医药、科技、消费一轮非常强势的上涨后,市场焦点逐步开始投向了低位周期股。究其原因,随着市场对宏观三季度持续转乐观,叠加三季度需求明确性恢复,化工板块成为各大券商强推的周期资产,低估值、热度相对较低的板块成了机构选股的“金矿”。

以下游终端布局为导向,新安股份产业链向汽车配件、医疗健康、新能源、电子、电力通讯、5G等高端硅材料领域延伸,并在中高端医用硅胶、电子胶、新能源、纸张离型、聚氨酯助剂和农用助剂等领域实现了突破,成功进入了多家国内知名企业的全球供应链系统。

兴发集团在发展基础产业的同时,重点发展电子级磷酸、电子级混配化学品、电子级硫酸等电子级化学品,同时拓展有机硅材料应用,实现了从磷矿初加工到打造精细化工产业链的转型之路。

申万宏源认为,化工行业龙头基本面最差情况基本过去,独立行情有望率先走出。浙商证券分析师陈煜则给出了更细化的逻辑,其在近期研报中指出,预计未来大半年到1年,化工股的行情会演绎出三个阶段。第一阶段是化工企业的估值修复;第二阶段是经济指标、化工品价格持续强化估值修复、业绩恢复预期,化工会进一步表现;第三阶段是需求兑现,化工品大面积普涨的行情。目前时点才刚刚从第一阶段走入第二阶段,行业龙头股仍有较好机遇。

目前,化工龙头企业不仅竞争力加强,行业集中度明显提升,还在向下游拓展,进行终端化布局。

虽然疫情对化学品需求市场造成冲击,但与行业低谷区不同的是,市场却在看多化工股,尤其龙头股。

随着国内5G建设、特高压、新能源汽车等新基建领域的快速发展,有机硅的应用领域将不断扩大,下游需求有望持续增长。行业预计,光伏、新能源、超高压和高压建设等新兴领域的发展,将是未来有机硅需求的增长点和突破点。未来,受益于有机硅终端应用范围的不断拓展以及巨大的需求潜力,有机硅消费需求将继续保持良好的增长态势。

近年来,兴发集团、江山股份等企业的草甘膦开工率也常年维持在90%以上;在收购内蒙古腾龙后,兴发集团的草甘膦产能增加至18万吨,当年开工率仍超行业均值,达到88.5%;新安股份草甘膦开工率更是达到102.1%,远超行业均值。2020年上半年,新安股份、江山股份等企业草甘膦开工率仍保持龙头优势。

从有机硅产业链来说,新安股份从硅矿到终端产品均有布局,能够为优质客户提供稳定优质的产品和整体的解决方案。新安股份是国内有机硅行业一体化程度最高的企业之一,公司围绕有机硅单体合成,搭建从硅矿冶炼、硅粉加工、单体合成、下游制品加工的完整产业链。随着公司盐津金属硅项目、30万吨有机硅项目、赢创新安白炭黑项目、迈图三期合作项目的有序推进,将为集聚有机硅全产业链优势、巩固行业龙头地位奠定坚实基础。